2011年四季度鋼市預(yù)測與操作建議
9月21日，由意達(dá)鋼材信息網(wǎng)和宜昌市鋼材商會主辦，宜昌市建設(shè)工程造價(jià)管理站、宜昌夜明珠鋼材市場協(xié)辦的“借意達(dá)前沿資訊 助宜昌經(jīng)濟(jì)騰飛”——意達(dá)鋼材信息網(wǎng)宜昌價(jià)格頻道開通暨宜昌市鋼材商會會員授牌儀式，在宜昌馨島國際酒店隆重舉行。來自宜昌市工商聯(lián)、總商會、宜昌市西陵區(qū)政府及宣傳部、宜昌市建設(shè)工程造價(jià)管理站、夜明珠鋼材市場鋼貿(mào)企業(yè)、用鋼企業(yè)，以及部分駐宜昌市金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)和企業(yè)家200余人出席了本次會議。會上，意達(dá)鋼材信息網(wǎng)研究中心主任薛和平運(yùn)用數(shù)據(jù)、圖表、圖片以及視頻相結(jié)合的方式，作了《2011年四季度鋼市預(yù)測與操作建議》的精彩演講。
　　薛主任表示，今年前三季度的鋼市運(yùn)行,雖然跌宕起伏，但也波瀾不驚。他認(rèn)為，在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的市場環(huán)境下，預(yù)測后期走勢不僅要研究期貨與現(xiàn)貨的關(guān)系，同時(shí)還要從市場供求、運(yùn)營成本、相關(guān)政策這三個(gè)關(guān)鍵因素深入分析，以取得對市場更加透徹的詮釋和相對準(zhǔn)確的預(yù)判。
　　在分析市場供求方面。薛主任認(rèn)為，18年來單位GDP耗用鋼材的數(shù)據(jù)明確顯示，長期以來中國鋼鐵工業(yè)的增長速度與GDP增長大體適應(yīng)，沒有出現(xiàn)明顯過剩現(xiàn)象。意達(dá)研究中心預(yù)測，今年國內(nèi)鋼材總供給與總需求基本平衡。
　　在運(yùn)營成本方面。薛主任表示，今年國內(nèi)商業(yè)銀行大額承兌匯票貼現(xiàn)率在4.8-12‰，去年同期只有2-4.8‰，當(dāng)前鋼材市場的融資成本是去年同期的2-3倍。融資成本較低時(shí),市場相對穩(wěn)定，經(jīng)銷商敢于囤貨;融資成本大幅上升之后，經(jīng)銷商只能采取快進(jìn)快出的經(jīng)營思路。但遺憾的是，由此市場不穩(wěn)定因素也將逐漸增加。因此,對當(dāng)今市場的運(yùn)行規(guī)律要有充分認(rèn)識.
　　在預(yù)測四季度政策預(yù)測中，薛主任首先從金融、投資、房地產(chǎn)這三個(gè)方面闡述自己的獨(dú)特見解。
　　1.金融。經(jīng)過一段時(shí)間嚴(yán)控后，目前政策已經(jīng)趨于溫和，央行公開市場操作力度明顯減碼。從8月份起央票逐漸縮量發(fā)行，正回購量也在下滑。薛主任預(yù)期通縮負(fù)面影響顯現(xiàn)后，央行或在四季度，微調(diào)或適度放松銀根，包括降低2到3次銀行準(zhǔn)備金率，或擴(kuò)大差別準(zhǔn)備金率幅度等，以“矯正”過度通縮帶來的負(fù)面影響。
　　2.投資。盡管有關(guān)部門連續(xù)出臺緊縮政策，但今年投資總量只會上升不會下降。根據(jù)2011年政府預(yù)算報(bào)告，今年國內(nèi)財(cái)政支出10萬億元，同比增長11.9%。其中,用于解決民生的投資大數(shù)1萬億元，用于解決三農(nóng)問題的也是1萬億元，地方轉(zhuǎn)移支付3.7萬億元，投資力度和數(shù)額均較大。但由于投資項(xiàng)目對鋼材的需求卻趨于減弱，特別是“鐵、公、基”項(xiàng)目的減少，已對鋼材需求產(chǎn)生一定影響。
　　3.房地產(chǎn)。從2009年起，國家共承諾建保障房4440萬套保障房，估算資金6.2萬億。但在由于保障房中，動遷房占77%、經(jīng)濟(jì)房占16%、公租房占1.48%、中小商品屋占5.52%，這樣中央建4440萬套商品房實(shí)際要扣除3664萬套動遷房和中小商品屋。實(shí)際上，真正保障房只有776萬套，僅占承諾總量的17.48%。所以，我國解決保障房問題仍然任重道遠(yuǎn)，根據(jù)國家對房地產(chǎn)政策的演化和供應(yīng)結(jié)構(gòu)，房價(jià)將呈近弱遠(yuǎn)強(qiáng)態(tài)勢。不過，由于保障房建設(shè)已經(jīng)提高到講政治的高度，因此今年的住房建設(shè)總量應(yīng)該可以保證。粗略預(yù)計(jì)，五年可以拉動9000萬噸左右的鋼材需求，今年預(yù)計(jì)在3000萬噸左右。
　　對四季度可能存在的利空和利多因素，薛主任運(yùn)用逆向思維和矛盾互為因果的原理闡述了宏觀利多的8個(gè)方面：1.中東及北非形勢趨于緩和;2.歐債危機(jī)和美債危機(jī)繼續(xù)深化(逆);3.社會矛盾凸顯和南海局勢緊張(逆);4.全球貨幣貶值和人民幣外升內(nèi)貶趨勢(逆);5.旱澇急轉(zhuǎn)，“4萬億”水利建設(shè)提速;6.發(fā)改委《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問題的通知》下發(fā);7.城鎮(zhèn)化率再提高4個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重再提高4個(gè)百分點(diǎn); 8.淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的進(jìn)一步推進(jìn)。宏觀利空包括7個(gè)方面：1.全球粗鋼將突破15億噸;2.美國QE3勢必實(shí)質(zhì)性啟動;3.中小企業(yè)融資難短期內(nèi)難以緩解;4.各方資金緊張;5.清理地方債和房地產(chǎn)調(diào)控;6.國家緊縮政策的滯后性影響。7.國際版將上市。
　　為應(yīng)對復(fù)雜形勢，薛主任對鋼貿(mào)企業(yè)提出系列建議：
　　對操作思路的建議：一是要高度關(guān)注期貨思路;二是要審時(shí)度勢順勢而為;三是要多點(diǎn)逆向思維;四是要看清行情本質(zhì)。
　　對戰(zhàn)略發(fā)展的建議：一是要縮短供應(yīng)鏈，做長產(chǎn)業(yè)鏈，著力提高貿(mào)易產(chǎn)品的附加值;二是要強(qiáng)化服務(wù)增效理念和實(shí)施服務(wù)增利戰(zhàn)略;三是要提升企業(yè)形象，創(chuàng)建企業(yè)品牌。
　　對風(fēng)險(xiǎn)管控的建議：一是要算好資金賬。要充分考慮預(yù)付款、應(yīng)收款、拆借利息、銀行貼息、資金周轉(zhuǎn)等，給企業(yè)運(yùn)營帶來的影響;二是要做好風(fēng)險(xiǎn)防控。包括資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)防控，避免呆賬、壞賬損失。市場風(fēng)險(xiǎn)包括，因市場行情、價(jià)格變化，而造成進(jìn)銷價(jià)格倒掛等方面的風(fēng)險(xiǎn)。
　　另外，薛主任還提出了決勝微利時(shí)代的兩點(diǎn)思考：如何提高快速反應(yīng)能力和如何處理好上下游利益鏈的關(guān)系。
　　*后，薛主任指出：如果國家繼續(xù)執(zhí)行緊縮政策，后期形勢或?qū)⒈容^嚴(yán)峻。反之，如果國家調(diào)控提高政策的“靈活性、針對性和有效性(前瞻性)”，繼續(xù)有效擴(kuò)大內(nèi)需或適度放松銀根，那么四季度行情仍然值得期待。四季度現(xiàn)貨價(jià)格或以5000元為軸心，在上200元左右，下100元左右的箱體運(yùn)行。螺紋鋼、線材、焊接鋼管等建筑鋼材價(jià)格仍將好于板材;金融危機(jī)后，國內(nèi)鋼材行情的總體走勢是震蕩上行，在全球性通脹和貨幣日趨貶值的環(huán)境下，鋼材價(jià)格小幅盤升和價(jià)值回歸是大勢所趨。

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