需求不振 鋼價(jià)連續(xù)3月企穩(wěn)后首現(xiàn)下行趨勢(shì)

經(jīng)濟(jì)衰退的影響在向深入蔓延。近期，三大鋼企下調(diào)鋼材價(jià)格，這是自連續(xù)3個(gè)月價(jià)格企穩(wěn)之后**呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，而鐵礦石等原材料價(jià)格原來(lái)寄望的“成本支撐”正在失去依靠。期貨市場(chǎng)上也是一片恐慌，繼9月下旬以來(lái)螺紋鋼主力合約大跌700多點(diǎn)后，昨日再次大跌，跌幅*大達(dá)5.6%。股市上，鋼鐵股指數(shù)大跌2%，多只鋼鐵股跌幅超過(guò)3%。
　　現(xiàn)貨價(jià)下挫倒逼出廠價(jià)下調(diào)
　　十一后現(xiàn)貨鋼價(jià)快速下跌。從上周五的價(jià)格來(lái)看，螺紋鋼每噸4514元，月下調(diào)368元，環(huán)比跌幅7.54%;熱卷每噸4528元，月下調(diào)274元，環(huán)比跌幅5.7%;冷板每噸5440元，月下調(diào)89元，環(huán)比跌幅1.4%;中板每噸4651元，月下調(diào)231元，環(huán)比跌幅4.72%。
　　華泰聯(lián)合分析師趙湘鄂認(rèn)為，這正是鋼價(jià)11月出廠價(jià)格下調(diào)的主要原因。
　　寶鋼股份10月12日出臺(tái)了11月份價(jià)格政策，無(wú)取向硅鋼B35系列和高牌號(hào)維持不變，其他牌號(hào)每噸下調(diào)200元;取向硅鋼每噸下調(diào)600元，其他產(chǎn)品價(jià)格均維持不變。武鋼股份(行情，資訊)10月17日也出臺(tái)11月份價(jià)格政策，線材產(chǎn)品互有漲跌;普板價(jià)格維持不變。鞍鋼股份的11月份價(jià)格政策顯示，熱軋板卷每噸下調(diào)300元;中厚板每噸下調(diào)100元;冷軋卷板每噸下調(diào)150元;無(wú)取向硅鋼每噸下調(diào)200元;線材每噸下調(diào)300元-380元。
　　本次三大鋼廠的調(diào)價(jià)趨勢(shì)均為向下調(diào)整，是連續(xù)3個(gè)月價(jià)格企穩(wěn)之后**呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。申萬(wàn)鄭治國(guó)認(rèn)為，三大鋼廠價(jià)格政策基本符合預(yù)期，需求不振、鋼材產(chǎn)量高企形成的供應(yīng)壓力及原材料價(jià)格的跟跌是主要原因。根據(jù)他們溝通的情況，訂單組織出現(xiàn)一定困難是價(jià)格政策無(wú)法維穩(wěn)的主要因素;粗鋼日產(chǎn)量仍然維持在190萬(wàn)噸以上水平給市場(chǎng)的供應(yīng)帶來(lái)壓力，使得市場(chǎng)情緒對(duì)鋼材價(jià)格的企穩(wěn)并無(wú)信心。
　　螺紋鋼期貨連續(xù)放量大跌
　　鋼材市場(chǎng)的不景氣直接影響了原材料市場(chǎng)價(jià)格的下跌。9月下旬以來(lái)鐵礦石以及鋼坯等原材料價(jià)格開(kāi)始下跌，使得市場(chǎng)對(duì)于后市更加看淡，三大礦山之一的淡水河谷主動(dòng)發(fā)函，稱鑒于目前鐵礦石市場(chǎng)新變化，決定按照當(dāng)期的指數(shù)價(jià)格調(diào)整四季度的鐵礦石報(bào)價(jià)，每噸從175美元降到160美元，前期市場(chǎng)認(rèn)為的“成本支撐”正在失去依靠。
　　鄭治國(guó)表示，出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格價(jià)差略低于歷史平均水平，后市恐將繼續(xù)下行。目前三大鋼廠的出廠價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)差已經(jīng)低于2010年均值約200元。
　　鋼價(jià)的下調(diào)意味著鋼企利潤(rùn)的下滑。趙湘鄂認(rèn)為，隨著鋼價(jià)的快速下跌，鋼鐵已處在全行業(yè)虧損的邊緣。據(jù)模型測(cè)算，當(dāng)前螺紋鋼加權(quán)利潤(rùn)為每噸-77.6元，毛利率-1.72%，長(zhǎng)材已不再一枝獨(dú)秀;熱卷加權(quán)利潤(rùn)為每噸-274.9元，毛利率-6.07%;冷板加權(quán)利潤(rùn)為每噸85元，毛利率1.56%;中板加權(quán)利潤(rùn)每噸-209.6元，毛利率-4.51%。
　　鞍鋼股份預(yù)計(jì)1-9月凈利潤(rùn)2.39億元(上年同期25.72億元)，比上年同期約下降90.71%;每股收益0.033元(上年同期0.355元)。公司解釋，主要原因是原燃料價(jià)格大幅上漲導(dǎo)致產(chǎn)品成本增幅高于產(chǎn)品價(jià)格漲幅影響。這和中報(bào)預(yù)告的利潤(rùn)下滑幅度相差無(wú)幾。
　　相比而言，武鋼和寶鋼情況稍好，前者中報(bào)凈利潤(rùn)同比上漲14%，后者中報(bào)同比下滑36%。
　　反映到股價(jià)上，鞍鋼股價(jià)已經(jīng)破位，走勢(shì)*差，武鋼和寶鋼股價(jià)較為堅(jiān)挺，而寶鋼還得到控股股東寶鋼集團(tuán)增持2000萬(wàn)股，寶鋼集團(tuán)同時(shí)表示，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持，累計(jì)增持比例不超過(guò)公司已發(fā)行總股份的2%。
　　而螺紋鋼期貨主力合約也在持續(xù)走低，特別是*近4個(gè)交易日放量大跌，昨日更一度跌停，一舉跌破3930點(diǎn)附近的支撐平臺(tái)。南華期貨認(rèn)為，現(xiàn)貨市場(chǎng)疲弱，期貨鋼價(jià)難有起色，預(yù)計(jì)價(jià)格還將進(jìn)一步下探。

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